재무 관리

마지막 업데이트: 2022년 2월 8일 | 0개 댓글
  • 네이버 블로그 공유하기
  • 네이버 밴드에 공유하기
  • 페이스북 공유하기
  • 트위터 공유하기
  • 카카오스토리 공유하기
  • [재무관리] 재무관리의 개념과 목적, 재무관리 기능
  • 재무관리 I. 재무관리의 개념과 목적 1) 개념 재무관리란 기업의 목표를 달성하기 위해 자금을 조달하고, 조달된 자금을 효과적으로 투자 ․ 운영하여 기업가치를 극대화하기관리이론이다. 2) 목 적 (1) 이익극대화의 문제점 이것은 이익이 극대화될수록 기업의 가치가 극대화된다는 논리이지만, 재무관 리의 목적으로서 이익극대화는 다음과 같은 문제점을 재무 관리 갖고 있다. 첫째, 회계이익 의 이익은 그 개념이 모호하다. 즉 회계이익은 매출총이익, 영업이익, 법인세차 감전순이익, 당기순이익 등 여러 가지 개념이 존재하므로 이 중 무엇을 극
  • 재무관리원론 3장 해답
  • 3-1. 1,000만원 × 1.15 = 1,610만원 1,000만원 × 1.055 = 1,276만원 3-2.1년 후에는 325×(1+0.14)=₩370.50, 2년 후에는 370.50×1.14=₩422.37이 된다. 단리로 계산하면 325+325×0.14×2=₩416이 된다. 3-3.A : FV=1×(1+0.12)2=1.254 B : FV=1×(1+0.06)3=1.191 C : FV=1×(1+0.09)2=1.188 D : FV=1×(1+0.03)4=1.126 3-4.A : FV=2=(1+0.07)n 10년<n<11년 FV=4=(1+0.07)n 20년<n
  • (재무관리) 재무관리의 의의와 기능 및 자금흐름, 재무관리목표와 기업의 목표, 자금관리와 자금수지
  • 재무관리 1. 재무관리의 의의와 자금흐름 (1) 재무관리의 의의 기업경영의 하위체계로 인사관리, 생산관리, 마케팅 등과 함께 기업의 효율적인 경영을 위한 수평적 관리기능의 한 분야이다. 관리의 개념을 계획 · 실행 · 통제의 관점에서 본다면, 재무관리란 경영활동에 필요한 자금의 조달과 운용에 관련된 재무기능을 효율적으로 수행하기 위한 일련의 계획 · 실행 · 통제의 과정이라 정의할 수 있겠다. (2) 자금흐름과 자금관리 자금흐름이란 자금이 유출되고 유입되면서 자금풀(Pool)의 양적 변화를 일으키는 일련의 흐름을 말한다. 제조업의 경
  • [재무관리] 재무관리의 개념과 목적 및 재무관리활동, 재무정보시스템
  • I. 재무관리 1. 재무관리의 개념 재무관리는 기업가치의 극대화 목표를 달성하기 위하여 필요한 자금을 조달하고, 조달된 자금을 운용하는 것과 관련된 재무의사결정을 보다 효율적으로 수행하기 위한 활동을 의미한다. 재무관리의 구조 ≪ 표 - 그림 ≫ 자본조달은 운용을 전제로 하며, 조달된 자본이 설비 ․ 원재료 ․ 기계 ․ 노동력 등에 가치를 화체(化體 : transubstantiation)하면서 변형되어 생산에 공헌한다고 본다면, 경영활동을 자본이라는 관점에서 통일적으로 이해하며 그 합리성을 검토하는 일이 필
  • 재정관리 재무관리 재정관리 인사관리 인사 행정론 사회복지 사회복지서비스 사회복지 서비스
  • 재정관리 1, 기본개념 개념: 예산(budget)은 독립적인 실체에서 행할 장래 일정 기간의 계획된 그 지출을 위한 자금조달 계획으로, 일반적으로 다음 1년 동안의 조직목표를 금전적으로 표시한 것으로 1년 동안의 재정활동에 대한 감시 장치를 제공하는 것. "예산은 행동의 과정으로서 금전적인 의미로 표현된 조직의 청사진을 나타낸다."(그로스) 예산은 수입, 지출의 종류 및 금액을 계통적, 조직적으로 편성한 예정적 계산이며, 사업계획의 내용과 방향을 계수적(計數的)으로 표시한 것으로서 재정의 규모, 내용 및 방향을 알 수 있게 해준다. 예산편성
  • (창민사)민성기 재무관리원론 연습문제 2,3장
  • 2-7.회계원칙에 의하면 매출은 발생한 시점에서 기록되고 현금회수와 재무 관리 직접 관련은 없다. 그러므로, M기업 (회계적 관점) 손익계산서 매출액 1,000만원 -비 용 900만원 ――――― 이 익 100만원 회계적 관점에서는 M기업은 1년 동안 100만원의 이익을 기록한다. 그러나 기업의 현금흐름에 관심을 갖는 재무관리자의 입장에서는 다르게 파악할 것이다. 즉 현금흐름의 입장에서 살펴보면 다음과 같다. M기업 (재무적 관점) 현금유입 0 -현금유출 -900만원 ――――
  • 재무관리원론 4판 (민성기저, 창민사) 5,6,7장 해답
  • 제5장 가 치 평 가 5-5. a. CF0 CF1~5 120만원 CF5 500만원 할인율 6% b. 879원 이상을 지불하면 자동차의 가치보다 높은 금액을 지급하는 것이다. 5-6.저 위 험 : 10% 평균위험 : 15% 고 위 험 : 22% a. b. 적어도 손해를 볼 수 없다는 것은 최악의 경우를 생각하는 것이고 위험을 가장 높다고 가정해야 한다. 1,303만원을 지불하면 적어도 손해는 보지 않을 것이다. c. 현금흐름의 변동성의 증가는 위험을 증가시키고 자산의 가치를 하락시킨다. 5-7.a. b. 금융시장에서의 이자율 변화와 위험수준의 차
  • 재무관리원론 식 정리(기초~위험과체계적위험)
  •  매출총이익 = 매출액 - 매출원가  영업이익 = 매출총이익 - 판관비  경상이익 = 영업이익 +영업외 수익 - 영업외 비용  법인세차감전수익 = 경상이익 + 특별이익 - 특별손실  당기순이익 = 법인세차감전순이익 - 법인세비용 매출액 - 매출원가 매출총이익 - 판매비 및 관리비(감가상각비 포함) 영업이익(EBIT: Earnings Before Interest and Tax) ± 영업외손익(이자비용 포함)
  • 재무관리원론 4판 (민성기 저, 창민사) 4장 해답
  • 4-16.E(RU)=0.5×0.3+0.5×0.1=20% E(RU)=0.5×(-0.2)+0.5×0.7=25% 위험프리미엄U=E(RU)-Rf =20%-8%=12% 위험프리미엄=E(RL)-Rf =25%-8%=17% 4-17.VarU=0.5×(0.3-0.2)2+0.5×(0.1-0.2)2=0.01 σU=√0.01 =0.1 VarL=0.5×(-0.2-0.25)2+0.5×(0.7-0.25)2=0.2025 σL=0.45
  • [재무관리원론] 기업재무분석 기아(KIA)자동차 2010 6
  • Ⅰ. 경제분석 2008년의 국내외 경제상황은 최근 몇 년간의 상황과 비교해서 물가, 국제수지, 환율, 금리 등 모든 부분에서 급격한 악화세를 보였다. 국내외 경제 상황이 불안한 요인에는 2008년 7월에 들어서부터 급등세를 보이기 시작한 국제 유가가 있다. 국제 유가는 고유가를 지속하며 그 변동성이 확대되는 양상을 전개하고 있으며, 국제 원유시장의 수급불안을 우려하는 분위기와 지정학적 위기감 고조 등이 유가 급등을 유도하고 있다. 또한 계속되는 고유가로 인해 인플레이션 압력이 확대되어 경기 상황이 점점 더 나빠지고 있다. 고유가 지속 외에도 세계 강대국

재무 관리

재무 관리는 경영활동에 필요한 자금의 운용과 조달에 관련된 의사결정을 수행하는 관리 기능으로 정의 할 수 있다 . 그런데 기업의 모든 경영활동은 직 . 간접적으로 자금과 관련되어 있으므로 재무관리는 화폐를 매개로 하여 기업의 모든 경영활동을 전반적인 관점에서 계획 , 조정 , 통제하는 통합적인 관리기능이라 할 수 있다 .

기업경영에서 재무관리의 기능은

① 투자결정 (investment decision) 기능 : 기업자산의 최적구성

기업이 어느 종류의 자산을 어느 정도로 보유하여야 할 것인가를 결정하는 기능

② 자본조달 (financing decision) 기능 : 기업자본의 최적 배합

투자에 소요되는 자본을 어떻게 조달할 것인가를 결정하는 기능

③ 배당결정 (dividend decision) 기능 : 이익의 최적배분

경영활동의 결과 발생한 이익을 어떻게 배분할 것인가를 결정하는 기능

④ 재무자료 분석기능 : 기업의 회계 및 재무자료의 분석

기업의 회계 및 재무자료를 분석하는 기능이다 .

재무관리의 핵심은 투자결정과 자본조달결정이며 , 배당결정은 자본조달 결정의 잔여적 의사결정으로 볼 수 있다 . 즉 , 기업가치 극대화와 관련하여 의사결정을 하는 것이다 .


이익 극대화 vs 기업가치 극대화
전통적 재무관리의 목표는 이익 극대화였지만 , 이익의 극대화에는 여러가지 문제점들이 있다 . 첫번째로 이익의 개념이 모호하다는 것이다 . 이익을 극대화한다고 할 때 , 회계적 이익을 기준으로 할지 , 경제적 이익을 기준으로 할지 뚜렷하지 않다 . 또 회계적 이익을 기준으로 한다고 하더라도 회계처리 방법에 따른 이익의 변동이 가능하기 때문에 이익계산의 일관성이 없다 . 뿐만아니라 이러한 계산에서는 화폐의 시간가치와 미래의 불확실성이 고려되지 않는 문제점이 존재한다 .
그렇기 때문에 , 최근에는 재무관리의 목표로 기업가치의 극대화를 꼽는다 . 기업가치란 미래의 현금흐름을 위험과 시간가치를 고려하여 할인한 현재가치로 그 개념이 명확하다 . 또 이 과정에서 화폐의 현재가치와 미래의 불확실성 또한 고려되기 때문에 더욱 효과적인 계산이 가능하다 .

사업계획서 - 재무관리

사업계획서 작성에 있어 가중 민감하게 작성해야 하는 항목입니다. 재무관리는 많은 분들이 다소 어렵게 느끼고 계시는 것이 사실입니다. 그러나 조금만 신경 써서 보시면 그다지 어려운 부분은 없고 단순히 회사에 대한 재무 정보를 표시한 것 이라고 보시면 됩니다.

이 부분을 작성하기 위해서는 회사 내부의 회계 담당자나 재무 또는 경리 담당자의 도움이 필요합니다. 사업계획서 상의 미래에 대한 실적 즉 매출 목표를 통해 얼마나 수익 즉 순이익을 낼 것인가를 일목 요연하게 보여주는 표라고 생각 하시면 됩니다.

사업계획서를 작성하시거나 작성할 예정이시라면 단순히 담당자의 도움으로 끝내지 마시고 조금 관심을 갖고 내용을 보면 어려운 부분이 그다지 많지 않습니다. 여기에서 다루고자 하는 재무관련 내용은 두가지입니다.

손익계산서(I/S : Incoms S tatement) 와 대차대조표(B/S : Balance Sheet) 입니다.

손익계산서는 일정기간(대부분 1월~12월)의 회사의 성적표 즉 얼마의 매출을 달성하여 비용을 차감하고 얼마의 순이익 또는 순손실을 냈는가를 보여주는 표입니다. 그리고 대차대조표는 결산기 말의 회사의 자산, 부채, 자본을 보여주는 표입니다.

사업계획서를 작성하시는 분이 회계 담당자가 아니라는 전제하에 재무관리에 대한 설명을 쉽게 정리해 보겠습니다.

"재무 관리 재무관리"라는 타이틀은 조금 광범위한 표현입니다. 재무는 결국 돈을 관리하는 내용입니다. 협의로는 경리부터 재무회계, 관리회계, 원가회계 등 모든 것을 포함하는 뜻으로 이해 하셔도 무방합니다. 다만, 여기서의 재무관리는 사업계획서 맥락에서 꼭 필요한 사항만 다뤄보겠습니다.

간혹 회사에 사업계획서가 있냐고 물어보면 있다고 얘길 합니다. 그러나 대부분 재무적인 요소는 없고 회사소개, 제품 및 서비스 소개 그리고 매출 목표만 들어 있습니다. 우리 회사를 평가하는데 있어 가장 중요한 부분이 위에서 말씀드린 손익계산서와 대차대조표입니다.

사업계획서를 작성하시는 분들은 기획부서나 관리부서 또는 대표님이 직접 작성합니다. 규모가 큰 회사의 경우에는 모든 정보를 부서 협조를 얻어 필요한 데이터를 수집하는데 어려움이 없습니다. 따라서 여기에서 다루는 사업계획서 작성 방법은 규모가 크지 않아 회계업무를 세무서에 외주용역을 주거나 작성자가 회계 업무를 잘 모른다는 가정하에 쉽고 간단하게 작성하는 방법을 알려 드리고자 합니다.

특히 이제 사업을 시작하시거나 소규의 회사의 경우 대표님이 직접 작성하실 것이라 판단하고 설명을 드립니다. 물론 사업계획서를 외주로 맡기셔도 무방합니다. 사업계획서 작성 업무 말고도 회사에서 신경 쓰실 일이 너무도 많다는 것 또한 사실이기 때문입니다. 다만 사업계획서를 외주에 맡기셔도 기본 데이터는 모두 제공을 해 주셔야 정확한 사업계획서를 만들 수 있습니다. 이번 기회에 직접 사업계획서를 만들어 보시면 어떨까요?

앞에서 시장을 분석하고 사업전략과 마케팅 전략도 수립하고 예산도 예측해 보았습니다. 그 다음에는 "매출분석"을 할 차례입니다. 매출액을 추정하는 방법은 두가지로 말 할 수 있습니다.

먼저 "매년 이 정도는 우리 회사가 매출을 낼 수 있어"라는 목표을 세우고 이를 실현하기 위한 세부 방안과 방법을 모색하는 방법입니다. "연 100억 매출은 해야지!" 다소 동떨어진 얘기 같지만 저의 경험상 전혀 문제가 되지 않습니다. 신규사업이나 새로운 법인을 만들어 사업계획서를 만드는데 이보다 더 좋은 자신감은 없을 것입니다. 이 방법은 우리 회사의 제품 및 서비스가 시장이 모호하거나 신규 시장인 경우에 활용하시면 좋습니다.

두번째 방법은 우리 회사의 제품 및 서비스 예상 사용자나 소비자 즉 시장을 보고 판단하는 방법입니다. 시장을 세분화 하고 그 시장에서 얼마나 점유할 것인지 예측하여 매출을 추정하는 방법입니다. 이 방법은 신제품 또는 확장의 경우 시장이 분명히 존재하는 경우에 사용하시길 권해 드립니다.

어느 방법을 사용하든 결과는 같습니다. 두 방법 모두 접근하는 방법만 다를 뿐 결과는 동일합니다. 왜냐하면 향후 예상하는 매출은 추정치입니다. 이는 실현 가능한 매출과 의지치를 반영해야 하기 때문에 정확한 매출을 산정하는 것은 불가능하고 사업계획서를 검토하는 분들도 100% 사업계획서 상의 매출을 신뢰하지 않습니다.

중요한 것은 사업계획서 내용이 실현 가능한가? 입니다. 그 만큼 사업계획서에 대한 신뢰와 설득력이 더 중요합니다.

위 내용은 이해를 돕기 위한 D 사의 사업계획서 예시입니다.

모든 사업계획서 내용은 향후 3년 내지 5개년의 자료를 준비하시라고 앞에서 말씀드린 적이 있습니다. 위에서는 3년간의 향후 매출목표를 보여 주고 있습니다. 3개년 매출목표를 먼저 보여주고 최근의 3월까지는 실제 매출을 아래에 참고로 보여주고 있습니다.

이런 데이터를 만드는데 필요한 것은 3년간의 월별 상세 매출 자료입니다. 이는 각 회사의 제품 및 서비스가 다르기 때문에 정답은 없습니다. 다만, 제품 및 서비스가 있고 시장이 있으면 가장 기초가 되는 사용자 또는 이용자을 예측하는 것입니다. 월 사용자가 있고 제품 단가가 있으면 쉽게 월매출이 추정됩니다.

월별 매출액을 추정하는 방법은 시장을 보고 마케팅 결과 제품 및 서비스를 알리고 사용자 및 이용자를 모으는 과정에서 기존 사용자와 신규 사용자의 유입 등을 고려하여 산정하는 방법입니다.

사업계획서를 작성하 기 위한 팁으로 파워포인트와 엑셀를 활용 하시기 바랍니다. 기본 양식은 파워포 인트로 작성하시고, 데이터 활용은 엑셀에서 작업하시면 편리합니다. 엑셀에서 작업한 내용을 파워포인트로 복사하시면 되니까요!

위 예시는 회사마다 제품 및 서비스가 다르므로 참조만 하시기 바랍니다. 1차년도 월별 매출액 산출내역으로 플랫폼 매출은 서비스 이용자 기반 기존회원, 신규회원, 누적회원 등을 통하여 추정한 것입니다. 상품매출의 경우에는 상품구매율에 단가를 가지고 매출액을 예상한 자료입니다.

매출액 산정 방식 두가지 중에 어느 것을 활용하시던 위와 같이 상세한 산출내역을 작성하여 사업계획서 맨 뒤에 첨부 하실 것을 권해드립니다.

2. 재무분석(I/S, B/S)

이 부분은 위에서 말씀 드린 바와 같이 손익계산서(I/S)와 대차대조표(B/S)입니다. 먼저 손익계산서를 작성하셔야 이를 기반으로 대차대조표를 작성하실 수 있습니다. 추정 매출액이 나오고 손익계산서가 만들어 지면 대차대조표를 작성하게 되는데, 손익계산서 작성을 위해서는 아래의 비용분석이 동시에 작성되 어야 합니다.

비용분석은 2번 항목으로 해도 좋고 3번 항목으로 해도 무관합니다. 다만 비용분석을 뒤로 놓은 이유는 위의 매출과 재무 항목이 상대적으로 중요하고 비용분석의 경우 참고용으로 생각해서 항목 순서를 정해 봤습니다. 비용분석을 빼고 첨부 문서로 하셔도 무방합니다.

D사의 재무 자료를 기반으로 작성하는 방법을 간단히 설명드리겠습니다. 재무제표상의 항목이 많고 복잡한 경우에는 재무담당자의 도움을 받으시면 됩니다. 사업계획서 상의 손익계산서와 대차대조표는 대부분 약식으로 작성하시길 권해드립니다. 왜냐하면 기존의 재무제표는 추가로 제공하는 자료이므로 향후 추정에는 약식으로도 충분합니다.

추정 손익계산서 상의 ①번은 2018년, 2019년 자료는 기존의 결산 자료입니다. 그리고 ②번은 예상 추정 매출액입니다. 매출원가의 경우 제조업의 경우 재료비, 노무비, 경비 등이 있고, 유통업 의 경우 매입액이 됩니다. 그리고 서비스업의 경우에는 매출원가를 산정할 필요 없이 판매관리비에 비용을 적용하시면 됩니다.

사업계획서 상의 중요한 부분은 ③번 "영업이익"입니다. 이 영업이익을 기반으로 회사의 가치를 평가하게 됩니다. 영업외수익, 비용과 특별이익, 손실은 신경 쓰시지 마시고 기존에 금액이 있을 경우 일정 증감률을 적용하여 산정하셔도 무관합니다. 매출액에서 각종 원가 및 비용 그리고 법인세를 차감하면 ④번 "당기순이익"이 산출됩니다.

여기의 당기순이익이 대차대조표상의 이익잉여금에 반영되는 것입니다. 추정 손익계산서를 작성했는데 (-)인 순손실이 나오면 안되겠지요! 이럴 경우 매출액을 다시 추정하거나 비용에 대한 부분을 줄이는 방법 등으로 순이익이 나올 수 있도록 하셔야 합니다.

추정 대차대조표 상의 내용도 2018년도와 2019년도는 실제 결산 자료상의 내용을 반영하셔야 합니다. 서비스업의 경우 대차대조표가 단순하지만 제조업의 경우에는 많은 항목이 있어 복잡합니다. 그러나 위와 같이 자산, 부채, 자본을 간략하게 정리해서 보여주시면 됩니다. 재무제표상의 세부 내역 보다 향후 매출액 증가에 따른 자산, 부채, 자본의 추이를 보기 때문입니다.

재무 담당자의 경우 어렵지 않게 작성 하실 수 있지만, 회계에 대하여 자신이 없으시다면 전년도 대비 증감률을 적용하셔서 작성하기기 바랍니다. 위 내용에서도 아래에 추정 근거를 제시한 것을 보시면 도움이 되실 것입니다.

다만 중요한 것은 손익계산서 상의 당기순이익이 대차대조표 상의 전년도 이익잉여금에 (+) 반영되고 있다는 것이 중요합니다.

대차대조표 : 자산 = 부채 + 자본

3. 소요자금 및 조달계획

소요자금 및 조달계획은 제품 및 서비스를 위하여 소요 자금이 얼마나 필요한 지와 어떻게 조달할 것인지를 간략하게 보여 주시면 됩니다. 소요자금의 경우 어떠한 용도로 사용할 예정인지 세부적으로 엑셀에서 작업을 하시고 큰 항목으로 표시하시면 됩니다. 또한 조달계획은 내부자금과 외부자금 즉 차입이나 투자를 통해서 조달하겠다는 내용을 정리하시면 됩니다.

비용분석은 손익계산서 상의 "판매관리비" 산정을 위하여 비용을 예측해 보는 것입니다. 비용 예측의 경우 세부적으로 작성하시면 좋습니다. 그러나 시간상 또는 비용 예측이 어려울 경우에는 전년도 손익계산서의 판매관리비 내역을 기준으로 작성하시는 방법을 추천드립니다.

예를 들면 전년도 항목별 비용 총액을 전년도 월평균 인원으로 나누어 1인당 월평균 비용을 가지고 물가 상승률 또는 인원 증가율을 적용하여 산출하시기 바랍니다.

위 예시는 A사의 판매관리비를 추정하기 위하여 작성한 내역입니다. 숫자는 중요하지 않고 이런 방식도 있다는 점 고려해 주시기 바랍니다.

위의 내용은 사업계획서 작성자 주관적으로 작성한 내용입니다. 좀 더 객관적으로 작성 하실 생각이시라면 상장 동종업체 재무제표나 산업평균에 대한 각 비용 항목별 점유가 매년 자료로 발간됩니다. 증권사 재무 관리 또는 인터넷을 통하여 우리 회사 업종에 맞는 지표를 적용하시면 좀 더 객관적인 자료가 됩니다.

재무관리 목차 분석을 알아 보았습니다. 쉽게 작성해 보려고 했습니다만 어쩐지 모르겠네요. 매번 강조해 드렸듯이 우리 회사의 제품 및 서비스는 우리가 가장 잘 알고 있습니다. 그리고 우리 회사와 동일한 산업은 있어도 똑 같은 회사는 없습니다. 다소 유동성을 가지고 긍정적으로 작성하시기 바랍니다.

마지막으로 위 산출 자료가 모두 엑셀을 기반으로 작성되었습니다. 그 이유는 기본이 되는 매출과 비용 산정의 경우 매번 수정을 할 경우가 발생하는데 엑셀을 통해서 자료를 연결해 놓으시면 자동으로 바뀌는 편리한 점을 말씀드립니다.

적정 매출과 보다 좋은 재무자료를 만들기 위해서는 부족한 사항이 없는지 과한 부분이 있는지 계속해서 시뮤레이션을 하시다 보면 보다 좋은 사업계획서가 될 것입니다. 한번 해 보시지요!

최적의 기업 재무 관리를 위한 7가지 팁

최적의 기업 재무 관리를 위한 7가지 팁

재무 회계는 경영의 질과 사업의 효율성을 비추는 거울입니다. 처음부터 효과적인 재무 회계 체계를 갖추어 놓으면 재정 상황을 정확하게 평가하고 적절한 현금 흐름을 유지하는 데 도움이 됩니다. 이 글에서 우리는 사업 발전의 각 단계마다 재정의 흐름을 관리하는 방법과 재정 상태를 분석하는 방법을 다루려고 합니다.

월별/분기별/연도별 실질 계획을 세우세요

시장과 사업의 변화와 불확실성이 계속 커져가고 있지만, 그래도 계획은 세워야 합니다. 계획을 세우는 과정을 통해, 여러분은 몇 단계 앞을 바라볼 수 있고, 재정적 결과를 예측할 수 있습니다.

실제로 어떻게 해야 하나요?

  • 만약 불확실성이 크다면, 3가지 시나리오를 예측할 수 있습니다: 낙관적, 현실적, 비관적. 여러분은 이 과정을 통해 모든 상황에 대비해야 하고 최적의 시나리오를 도출해내야 합니다.
  • 매출 목표와 주요 자원의 가격 추세를 최대한 정확하게 판단해야 합니다. 계획 수립을 통해 산출된 수치가 전체 조직이나 각 부서의 운영을 위한 예산의 기초가 됩니다. 특히 몇 개 부서는 이 예산에 근거해 운영됩니다 - 영업부, 구매부, 재무부가 여기에 해당됩니다.

구매부와 영업부의 작업을 동기화해야 하고 (노즈비를 활용해서 작업을 통한 소통 관계를 구축할 수 있습니다). 그들의 작업이 매끄럽게 진행되지 않으면, 고객에 대한 상품 공급과 회사의 평판에 문제가 생길 가능성이 큽니다. 제품을 판매하기 위해서는, 거래를 통해 다음 구매자가 이익을 볼 수 있도록 제품 생산을 위한 비용을 동결하거나 제품의 가격을 낮춰야 합니다.

각각의 파트너에게 재정 상태를 제어할 수 있는 기회를 제공하세요

한 회사에 여러 명의 파트너 또는 설립자가 있는 경우, 대개 그들 중 한 사람이 회사의 경영을 담당합니다. 다른 사람들은 경영에 참여하고 있지 않기 때문에, 무슨 일이 일어나고 있는지 자금이 어디로 가고 있는지를 점점 이해하기 어려워집니다.

이런 상태가 지속되면 자금이 불합리하게 지출되고 재무 관리 있는 것처럼 보이면서 그들의 관계가 더 이상 투명하고 정직한 것으로 보이지 않습니다. 이렇게 파트너와의 좋은 관계가 점차적으로 무너져 내립니다. 결국, 금전적인 문제에 대한 의견 대립으로, 수많은 파트너 관계와 우정이 산산조각 납니다. 그렇지만, 만약 여러분이 회사의 운영 상태를 통제할 수 있어서 파트너들이 모든 변화를 충분히 알 수 있도록 해 준다면, 이러한 파국을 재무 관리 막을 수 있을 것입니다.

오류를 바로잡는 방법

재무제표를 만들면 그것을 통해 여러분과 여러분의 파트너는 언제든지 자금이 어디에 쓰이고 있는지 알 수 있습니다. 또, 여러분은 정해진 예산 범위 안에서 자금을 지출할 수 있습니다. 재무제표의 활용은 특히 합작 회사에서 효과를 발휘합니다. 재무제표 작성은 외부 회계사 또는 내부 직원에게 위임될 수 있고, 여기에는 각각의 파트너가 언제든지 필요한 자료를 획득할 수 있다는 단서가 붙습니다.

회계를 분리하세요

회사의 운영을 위해 필요한 돈과 가족의 부양을 위해 필요한 돈은 분리되어야 합니다. 이렇게 회계를 분리해서 관리해야, 세금이나 그 밖의 지출에 있어서 혼란을 피할 수 있고, 회사에 속한 자금을 더 책임감 있게 관리할 수 있으며, 자금의 지출 과정을 정확하게 추적할 수 있습니다. 이렇게 하면, 회사가 어려운 상황에 처하더라도 회사의 부채와 그 밖의 비용으로부터 개인 자금을 보호할 수도 있습니다.

계좌를 분리해서 유지하는 실용적 방법

  • 분리된 회사 전용 계좌를 갖는 것만으로는 충분치 않습니다. 그것을 회사의 돈으로 정확히 인식하는 것이 중요합니다. 이 자금은 기업의 새로운 발전을 위해 재투자되어야 합니다. 회사의 비용이 한 개의 계정에서 지출된다면, 그 비용을 추적하는 것이 더 쉬워질 것이고, 회사의 수익에 대한 명료한 인식을 갖는 데도 도움이 될 것입니다.
  • 자금은 안전한 장소에 보관되어야 합니다. 다른 기업인들과의 대화를 통해 그들이 사용하는 은행과 예금 종류에 대해 알아보세요. 또, 계속해서 다양한 투자 기회도 고려해야 합니다. 그래야 저축과 함께 자금을 불리는 것이 가능합니다.

회계와 재무 관리를 위해 재무 관리 최신 소프트웨어의 기능을 최대한 활용하세요

회계 과정을 자동화하면 매우 크게 도움이 됩니다. 자동화를 통해, 작업의 속도가 빨라지고 실수가 줄어듭니다. 우수한 프로그램을 적절히 활용한다면 재무 관리를 자동화하는 데 도움이 됩니다. 여러분의 필요에 맞게 맞춤식으로 활용해 보세요. 필요한 보고서의 생성을 명령하세요. 사업 확장되면 회사의 필요도 변화하기 때문에, 그것에 맞게 계속해서 프로그램의 활용 방식도 변화되어야 합니다.

그리고 규칙적으로 백업을 받아두는 것도 잊지 마세요. 그렇게 해야, 프로그램이 고장 나거나 바이러스가 침입했을 때, 몇 년 동안의 회계 데이터를 모두 날려버리지 않을 수 있습니다. 클라우드나 하드디스크에 자동으로 백업을 받을 수 있도록 설정하세요. 클라우드는 데이터를 100% 온전하게 보존할 수 있는 것이어야 합니다.

새로운 시장에 들어갈 때는 지나친 위험을 피해야 합니다

정말 그만한 가치가 있다고 판단된다면 위험을 감수할 수 있겠지만, 잘못하다가 충동이나 유혹에 빠질 위험도 있습니다. 첫 번째 경우라면 긍정적인 기대를 가질 수 있지만, 두 번째 경우라면 부정적인 결과가 초래되기 쉽습니다. 전자는 우리에게 이로운 방향으로 흐르기 쉽지만, 후자는 우리의 기대와 반대 방향으로 가기 쉽습니다. 새로운 시장과 제품에 도전한다는 것은 위험을 감수한다는 것을 의미합니다. 따라서 그 위험이 감수할만한 가치가 있는 것인지를 판단하는 것이 중요합니다. 유능한 재무 담당자는 새로운 사업과 새로운 제품의 개념을 이해하고, 거기에 시간과 돈을 투자할 가치가 있는지 판단할 수 있는 사람입니다.

위험한 지출을 피하는 방법

재무 담당자는 가치가 있는 위험만을 감수해야 합니다. 그리고 잠재적인 부정적 효과를 감소시킴으로써 잠재적 피해에 대비해야 합니다.

새로운 시장에 진입할 때는, 먼저 상황을 충분히 파악한 후에 투자 계획을 세워야 합니다. 투자가 실패로 끝날 가능성도 큽니다. 상황에 대한 조사와 연구의 첫 번째 단계는 회사 안에서 이루어지고, 두 번째 단계는 시장 조사, 전문가 조사, 선행 연구를 통한 가설의 검증을 통해 이루어집니다.

시장의 메커니즘에 대한 이해를 통해, 어떤 제품을 어떤 가격에 구매하고자 하는 수요가 많은지 판단해야 합니다. 시장이 금전적인 목표를 달성하기에 충분할 정도의 잠재력을 가지고 있는지 판단해야 합니다. 만약 틈새시장의 여건이 허약하고 성장 가능성이 없다면 아무리 훌륭한 리더쉽이 있어도 크게 도움이 되지 못할 것입니다.

국내 시장을 탐색하는 데 충분한 시간을 투자하세요

이제 여러분의 재무 상황이 시장의 이러한 상황에 맞는지에 대해 합리적으로 판단해야 합니다.

만약 여러분이 고객과 경쟁 기업에 대해 알지 못한다면 돈을 잃을 수밖에 없습니다. 예를 들어, 아무도 구입하지 않을 제품을 만들어 놓고, 거기에 너무 높은 가격이나 너무 낮은 가격을 붙인다면, 고객을 잃거나 아니면 수익이 감소될 것입니다. 이런 실수를 하게 되면, 아무리 광고를 많이 해도 엄청난 돈만 투입될 뿐 아무런 성과를 낼 수 없습니다. 그리고 계속해서 좋지 않은 결과가 이어지게 됩니다.

어떻게 해야 할까요?

해답은 간단합니다 - 시장, 틈새시장, 고객, 경쟁 업체, 트렌드 등에 관한 자료를 수집해야 합니다. 다행히, 지금은 인공지능을 사용하는 툴을 포함하여 이 문제를 해결하는 데 도움이 될 수많은 첨단 시스템이 있습니다.

재무 상황을 읽어내는 능력을 개선해야 합니다

사업은 한다는 것은 재무 관리의 문제를 계속적으로 해결해 나간다는 것을 의미합니다. 기업이 성장하면, 중요한 재무적 판단의 필요도 증가합니다. 팀에 유능한 재무 담당자가 있다 하더라도, 여러분은 재무적인 수치의 언어로 그와 대화를 나눌 수 있어야 하고, 그 언어로 사업 목표를 설계할 수 있어야 합니다. 그것이 신생 회사의 초기 단계부터 재무 상태에 대한 해독 능력을 기르는 데 관심을 가져야 할 이유입니다. 이것을 위해, 책도 잃고, 웨비나도 시청하고, 세미나도 참석하고, 재무 관리에 경험이 많은 사업가들과도 소통하세요.

재무관리원론 민성기 연습문제 4장

  • 경영의 이해 연습문제 제1장~제4장(43문제)
  • , 관료 조직의 주요 특징은 무엇이며, 관료조직에 대한 부정적인 비판은 무엇인가? 19세기 말에 산업혁명의 여파로 독일 사회가 급격하게 변화하는 모습을 목격한 후, 기업을 위시한 모든 사회적·경제적·정치적 조직이 합리적이고 능률적인 관료조직을 갖추면 사회를 보다 제1장 연습문제 01~09 제2장 연습문제 01~14 제3장 연습문제 01~13 제4장 연습문제 01~07
  • [독후감] 을 읽고 (공병호 저)
  • 문제다) 제3장 인생의 성공 여부를 좌우하는 기술, 직업리스크 관리 01 전문성리스크(‘홀로서기’ 능력을 키워라) 02 전직리스크(즉흥적이면 실패 한다) 03 취업리스크(젊음의 에너지로 집중하라) 04 자기사업리스크(확인하고 버텨야 보호할 수 있다) 05 해고리스크(자신과 미래를 다시 연결하라) 06 평판리스크(무엇이든 특별하게 처리하라) 제4장 삶의
  • 원광대 재무관리2장 연습문제
  • 재무관리 2장 연습문제 Report 1. 재무제표에 대한 이해가 재무관리에 중요한 이유는 무엇인가? 기업의 경영활동은 주주나 채권자로부터 조달된 자금(자금조달활동)으로 다양한 자산투자(투자활동)를 수행하여 매출을 올리고 비용을 발생시키면서 이익을 내는 일련의 과정(운영활동)으로 파악할 수 있는데 이를 집약적으로 표시하고 있는 것이 재무제표(financia
  • 데이터베이스 관리와 실습 MS SQL Server 2008(연습문제4장_mssql결과)
  • 연습문제 3번 및 4번과 같은 결과 집합을 생성하는 명령문 2개를 작성하라. . UNION에 ALL을 사용하지 않으면 중복값이 제외되서 같은 결과 값이 나오지 못한다. 3번 GROUPING사용 grouping연산자에 의해 해당하는 요약인데 ProductCategoryID를 개수로 요약했기 때문에 집계함수에 사용된 컬럼이 ProductModelID이므로 1이 ProductModelID에서만 나온다. 4번 GROUPINGSETS연산자 사용 1. A
  • 경영학의 학문적 체계와 관리과정
  • 관리, 인사관리, 생산관리, 재무관리, 국제경영 및 기타 분야로 구분하는 학자도 있다. 그러나 경영학 이론의 체계는 계획(planning), 조직(organizing), 충원(staffing), 조정(coordinating), 영향(influencing), 통제(controlling)등 경영자의 관리기능을 내용으로 하여 기업과 체계에 대한 기본적인 문제를 과정적 측면에서 고찰하는 원론(관리기능론)과 이에 따른 경영자의 직능을

민성기-재무관리원론 연습문제 4장 해답

16, 18, 19, 20, 21, 22번 해답

[4-16]
E(RU)=0.5×0.3+0.5×0.1=0.2 (20%)
E(RL)=0.5×(-0.2)+0.5×(0.7)=0.25 (25%)
위험프리미엄U=E(RU)-Rf
=20%-8%=12%
위험프리미엄L=E(RL)-Rf
=25%-8%=17%
[4-18]
a. E(RA)=10%×(0.4) + 8%×(0.6) = 8.8%
E(RB)=15%×(0.4) + 4%×(0.6) =8.4%
E(RC)=20%×(0.4) + 0%×(0.6) =8.0%
b. E(Rp)=1/3×8.8%+1/3×8.4%+ 1/3×8.0%=8.4%
c. E(Rp)=0.5×8.8%+0.25×8.4%+0.25×8.0%=8.5%
d. 경제가 호황일 때 포트폴리오 수익률=13.75%
경제가 불황일 때 포트폴리오 수익률=5%
Var(Rp)=0.40×(0.1375-0.085)2+0.6×(0.05-0.085)2 + 0.4×0.6×0
=0.0018375 (0.18%) [호황일 경우와 불황일 경우의 공분산 = 0]

검색이 어렵거나 찾는 자료가 없으신가요? 레포트월드에 검색을 요청해보세요요청하기

※ 등록된 자료가 없어 찾아드리지 재무 관리 재무 관리 못하는 경우가 있을 수 있습니다.

추천 레포트

  • [재무관리] 재무관리의 개념과 목적, 재무관리 기능
  • 재무관리 I. 재무관리의 개념과 목적 1) 개념 재무관리란 기업의 목표를 달성하기 위해 자금을 조달하고, 조달된 자금을 효과적으로 투자 ․ 운영하여 기업가치를 극대화하기관리이론이다. 2) 목 적 (1) 이익극대화의 문제점 이것은 이익이 극대화될수록 기업의 가치가 극대화된다는 논리이지만, 재무관 리의 목적으로서 이익극대화는 다음과 같은 문제점을 갖고 있다. 첫째, 회계이익 의 이익은 그 개념이 모호하다. 즉 회계이익은 매출총이익, 영업이익, 법인세차 감전순이익, 당기순이익 등 여러 가지 개념이 존재하므로 이 중 무엇을 극
  • 재무관리원론 3장 해답
  • 3-1. 1,000만원 × 1.15 = 1,610만원 1,000만원 × 1.055 = 1,276만원 3-2.1년 후에는 325×(1+0.14)=₩370.50, 2년 후에는 370.50×1.14=₩422.37이 된다. 단리로 계산하면 325+325×0.14×2=₩416이 된다. 3-3.A : FV=1×(1+0.12)2=1.254 B : FV=1×(1+0.06)3=1.191 C : FV=1×(1+0.09)2=1.188 D : FV=1×(1+0.03)4=1.126 3-4.A : FV=2=(1+0.07)n 10년<n<11년 FV=4=(1+0.07)n 20년<n
  • (재무관리) 재무관리의 의의와 기능 및 자금흐름, 재무관리목표와 기업의 목표, 자금관리와 자금수지
  • 재무관리 1. 재무관리의 의의와 자금흐름 (1) 재무관리의 의의 기업경영의 하위체계로 인사관리, 생산관리, 마케팅 등과 함께 기업의 효율적인 경영을 위한 수평적 관리기능의 한 분야이다. 관리의 개념을 계획 · 실행 · 통제의 관점에서 본다면, 재무관리란 경영활동에 필요한 자금의 조달과 운용에 관련된 재무기능을 효율적으로 수행하기 위한 일련의 계획 · 실행 · 통제의 과정이라 정의할 수 있겠다. (2) 자금흐름과 자금관리 자금흐름이란 자금이 유출되고 유입되면서 자금풀(Pool)의 양적 변화를 일으키는 일련의 흐름을 말한다. 제조업의 경
  • [재무관리] 재무관리의 개념과 목적 및 재무관리활동, 재무정보시스템
  • I. 재무관리 1. 재무관리의 개념 재무관리는 기업가치의 극대화 재무 관리 목표를 달성하기 위하여 필요한 자금을 조달하고, 조달된 자금을 운용하는 것과 관련된 재무의사결정을 보다 효율적으로 수행하기 위한 활동을 의미한다. 재무관리의 구조 ≪ 표 - 그림 ≫ 자본조달은 운용을 전제로 하며, 조달된 자본이 설비 ․ 원재료 ․ 기계 ․ 노동력 등에 가치를 화체(化體 : transubstantiation)하면서 변형되어 생산에 공헌한다고 본다면, 경영활동을 자본이라는 관점에서 통일적으로 이해하며 그 합리성을 검토하는 일이 필
  • 재정관리 재무관리 재정관리 인사관리 인사 행정론 사회복지 사회복지서비스 사회복지 서비스
  • 재정관리 1, 기본개념 개념: 예산(budget)은 독립적인 실체에서 행할 장래 일정 기간의 계획된 그 지출을 위한 자금조달 계획으로, 일반적으로 다음 1년 동안의 조직목표를 금전적으로 표시한 것으로 1년 동안의 재정활동에 대한 감시 장치를 제공하는 것. "예산은 행동의 과정으로서 금전적인 의미로 표현된 조직의 청사진을 나타낸다."(그로스) 예산은 수입, 지출의 종류 및 금액을 계통적, 조직적으로 편성한 예정적 계산이며, 사업계획의 내용과 방향을 계수적(計數的)으로 표시한 것으로서 재정의 규모, 내용 및 방향을 알 수 있게 해준다. 예산편성
  • (창민사)민성기 재무관리원론 연습문제 2,3장
  • 2-7.회계원칙에 의하면 매출은 발생한 시점에서 기록되고 현금회수와 직접 관련은 없다. 그러므로, M기업 (회계적 관점) 손익계산서 매출액 1,000만원 -비 용 900만원 ――――― 이 익 100만원 회계적 관점에서는 M기업은 1년 동안 100만원의 이익을 기록한다. 그러나 기업의 현금흐름에 관심을 갖는 재무관리자의 입장에서는 다르게 파악할 것이다. 즉 현금흐름의 입장에서 살펴보면 다음과 같다. M기업 (재무적 관점) 현금유입 0 -현금유출 -900만원 ――――
  • 재무관리원론 4판 (민성기저, 창민사) 5,6,7장 해답
  • 제5장 가 치 평 가 5-5. a. CF0 CF1~5 120만원 CF5 500만원 할인율 6% b. 879원 이상을 지불하면 자동차의 가치보다 높은 금액을 지급하는 것이다. 5-6.저 위 험 : 10% 평균위험 : 15% 고 위 험 : 22% a. b. 적어도 손해를 볼 수 없다는 것은 최악의 경우를 생각하는 것이고 위험을 가장 높다고 가정해야 한다. 1,303만원을 지불하면 적어도 손해는 보지 않을 것이다. c. 현금흐름의 변동성의 증가는 위험을 증가시키고 자산의 가치를 하락시킨다. 5-7.a. b. 금융시장에서의 이자율 변화와 위험수준의 차
  • 재무관리원론 식 정리(기초~위험과체계적위험)
  •  매출총이익 = 매출액 - 매출원가  영업이익 = 매출총이익 - 판관비  경상이익 = 영업이익 +영업외 수익 - 영업외 비용  법인세차감전수익 = 경상이익 + 특별이익 - 특별손실  당기순이익 = 법인세차감전순이익 - 법인세비용 매출액 - 매출원가 매출총이익 - 판매비 및 관리비(감가상각비 포함) 영업이익(EBIT: Earnings Before Interest and Tax) ± 영업외손익(이자비용 포함)
  • 재무관리원론 4판 (민성기 저, 창민사) 4장 해답
  • 4-16.E(RU)=0.5×0.3+0.5×0.1=20% E(RU)=0.5×(-0.2)+0.5×0.7=25% 위험프리미엄U=E(RU)-Rf =20%-8%=12% 위험프리미엄=E(RL)-Rf =25%-8%=17% 4-17.VarU=0.5×(0.3-0.2)2+0.5×(0.1-0.2)2=0.01 σU=√0.01 =0.1 VarL=0.5×(-0.2-0.25)2+0.5×(0.7-0.25)2=0.2025 σL=0.45
  • [재무관리원론] 기업재무분석 기아(KIA)자동차 2010 6
  • Ⅰ. 경제분석 2008년의 국내외 경제상황은 최근 몇 년간의 상황과 비교해서 물가, 국제수지, 환율, 금리 등 모든 부분에서 급격한 악화세를 보였다. 국내외 경제 상황이 불안한 요인에는 2008년 7월에 들어서부터 급등세를 보이기 시작한 국제 유가가 있다. 국제 유가는 고유가를 지속하며 그 변동성이 확대되는 양상을 전개하고 있으며, 국제 원유시장의 수급불안을 우려하는 분위기와 지정학적 위기감 고조 등이 유가 급등을 유도하고 있다. 또한 계속되는 고유가로 인해 인플레이션 압력이 확대되어 경기 상황이 점점 더 나빠지고 있다. 고유가 지속 외에도 세계 강대국

재무관리 5장 - 현금흐름 추정

자본예산에 대해 나오는데, 1년이상의 장기에 걸쳐나타나는 투자에 관한 의사결정을 말한다. 그리고 투자안의 목적에 따라 다양한 투자 분류가 있지만, 별로 중요하지 않다. 어짜피 우리가 투자하는게 아니라 우린 그 투자안을 분석하는것에 초점을 두니까.

하지만 이건 좀 알고 넘어가야 한다. 독립적 투자는 투자안들간에 상호 독립적이라 서로 영향을 못준다. 보완적 투자는 어느 한 투자안을 선택하면 다른 투자안에 긍정적 영향을 주는것이고, 대체적 투자안은 이 반대 개념이다.

그리고 대출형 투자안과 차입형 투자안이 있는데, 대출형은 빌리는 것이므로 투자초기에 음(-)의 순현금 흐름이 발생한다. 반면 차입형 투자는 부채를 통하여 자금을 조달한 후 나중에 원리금을 상환하는 것과 동일한 현금흐름을 가진다. 이는 투자초기에 양(+)의 순현금흐름을 발생시키지만, 일반적으로 우리는 이런걸 투자라고 하지 않는다.

투자안 선택과정은 다음과 같다.

->여기까지가 Plan에 해당된다.

5. 투자안의 재평가(Check)

한번 PDC모형에 대입해봤다. 별의미는 없으니 넘어가길.

투자안의 평가를 위한 현금흐름은 증분현금흐름에 기초하여 한다. 증분현금흐름은 어떤 투자안을 선택할 경우 기업전체적인 관점에서 변화하는 현금흐름이다. 부분이 아닌 전체를 보겠다는 말씀이다.

- 말그대로 새로운 투자안을 실행해서 나타나는 부수적인 효과이다. 이는 좋을 수도 나쁠수도 있다. 확실히 현금흐름에 반영해야 한다.

예를 재무 관리 들면 내가 와플집 사장이다. 추가적으로 나는 붕어빵을 팔고 싶다. 붕어빵기계를 들여놓는 투자안은 분명 마이너스일 테지만, 그를 통해 나의 와플가게가 그 마이너스량을 넘는 추가적인 현금흐름이 발생한다면 붕어빵기계를 설치하는 것이 타당하다.

잠식비용은 붕어빵을 팔기 시작했는데, 이것이 감히 나의 와플판매 감소를 불러, 와플이 덜팔리게 된는 경우이다. 말 그대로 새로운 투자안이 기존 투자안의 현금흐름을 감소시키는 것이다.

- 재무관리에서 문제는 내가 와플장사를 함에 있어서 기회비용이 회사연봉 1억, 주식투자 7천, 집에서 놀기 -1000천 일때 가장 큰 기회비용을 음(-)에 해당하는 현금흐름으로 추정해 주어야 한다. 때문에 이때 기회비용은 1억이다.

- 예를 들면 내가 와플가계를 매입하면서 5천이 들어갔다. 이에 이것을 따로 임대하지 않는 이상 이는 매몰비용이다. 때문에 이는 현금흐름에 넣지 않는다. 다만 와플가계에 대한 기회비용(아까 말한 임대라던가, 시세차익을 노린 되팔기라던가)만은 고려해야 한다.

또한 중요한 개념은 금융비용 불고려의 원칙이라 해서, 자금조달에 있어 이자비용과 배당은 포함하지 않는것이다. 투자안의 평가에서 적절한 할인율을 써서 평가하는데, 금융비용은 이미 할인율이 반영된 상태에서 현금흐름추정에서 또다시 할인되므로 이중계산이 된다.

그리고 중요하게 여기는것이, 세후 영업흐름의 원칙이다. 말그대로 회계상에서 세금을 납부한 후의 금액으로 현금흐름을 추정해야 한다. 또한 원전자본 추가소요액과 투자세액 공제도 있다. 운전자본(WC)은 기업을 운영하는데 필요한 단기적인 자본을 의미하며 유동자산을 말한다. 순수하게 고정자산설비를 운영하기 위해 보유되는 부분을 순운전자본이라 하고, 유동자산에서 유동부채를 차감하여 계산한다.

투자세액 공제(ITC: Investment tax credit)는 정부가 투자를 장려하기위해 기업이 투자한 금액에 대하여 일정비율만큼 세금을 공제해 주는 것을 말한다. 금액만큼 적게 납부하므로 투자비가 줄어드는 효과를 볼 수 있으며, 투자세액공제에서 차감된 금액은 초기의 투자액에서 차감한다.

간단하게 NPV는 순현재가치, 모든 자금의 흐름을 현재가치로 측정한 것이다. 때문에 투자규모같은 경우 원래 현재이니 별 문제가 없지만

현금유입은 미래의 가치이므로 현재가치로 할인해 줄 필요가 있다.

NPV= PV(inflow)+PV(out flow)

A B
투자규모 -1000000 -1000000
현금유입 1200000 1400000
NPV ₩82,645 ₩247,934
IRR 20% 40%

계산해 보면 -1000000/1.1^0+1200000/1.1^1=90909

역시나 엑셀에서 투자 할때 시점부터 계산해버렸다. 나는 투자 시점을 0으로 봐서 할인하지 않았는데, 이 놈은 투자시점부터 할인했다. 한마디로 계산 식에서 -100000/1.1^1+1200000/1.1^2 이렇게 푼 것이다.

원래 NPV는 현금유입+I(투자 이다) 투자는 이미 현재이니 할인 할 필요가 없다.

그리고 IRR은 별거 없다. PV=PV 라 해놓고 r을 구하는것이다.

문제는 이 투자안 둘 중에 어떤걸 써야 하느냐.

여기서 피셔가 등장한다. 우리가 직접 구해줄 필요는 없다

(참고로 20, 4는 200000, 40000을 뜻한다.)

피셔의 교차점을 구하는것은 큰 의미를 두지 않는다. 단지 피셔의 교차점을 중심으로 자본비용이 피셔의 수익율보다 작은 경우면 왼쪽이면 A안이 유리하고, B안은 그 반대이다.

그리고 IRR보다는 NPV가 더 현실적이란다.

1. 재투자 수익률이 보다 합리적이다.

-NPV에서는 최저필수수익률을 나타내는 자본비용으로 재투자 한다는 가정이 있었다!

그리고 IRR 은 여러개의 투자안이 있는 경우 재투자 수익율이 여러개 존재하게 되어 문제가 된다.

2. 순현재 가치는 투자로부터 발생하는 기업가치의 증가분을 나타낸다. 내부수익률은 투자로부터 얻는 수익율을 의미. 당연 기업가치 증가분 나타내는게 좋아보인다. 기업가치의 증가분은 기업 그 자체를 빛내주는데, 내부수익률은 투자에 대한 것밖에 안 보여 준다는 것이다. 기업가치 증가분이 더 큰 개념이니 순현재 가치가 더 월등하다.

3. 순현재 가치는 가치가산의 원리 적용

-가치가산? 그냥 자산의 가치는 매 현재가치인데, 순현재가치를 구하면서 미래의 현금흐름을 현재로 돌려놓으니까 가치가산 원리가 자동으로 적용된다는 것을 의미한다. 아 IRR은 따로 다시 계산해야겠구나. 얘는 수익률만 보여주니까.

4. 내부수익률은 여러개 존재하거나 없을수도 있다.

5. 자본의 기회비용이 기간에 따라 달라질 경우 내부수익율은 가치를 평가할 수 없다.

-순현재가치는 모든 시점을 현재로 놓고보니까 가능하지만 얘는 단순히 r만 구하는거니까

6. 상호 배타적인 투자안 평가시 내부 수익률법은 잘못된 결과 나타냄.

-투자에는 상호배타, 보완, 별상관없는 투자안이 있다.

NPV+I = 재투자 수익율이다. 각각의 현금흐름을 기업의 자본비율로 가정한다.

NPV는 좋긴한데, 순현재가치는 기업가치의 증가분을 절대금액으로만 표시할 뿐 투자금액은 고려하지 않는다. 때문에 투자규모가 다른 투자안들을 평가할 때 적합하지 않다. 이때 필요한게 수익성 지수법이다. 즉, 이건 복수의 투자에 효율적이다.


0 개 댓글

답장을 남겨주세요