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    • 진정호 기자
    • 승인 2022.07.08 13:51
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      (서울=연합인포맥스) 진정호 기자 = 전 세계적인 물가상승과 NPL투자 중앙은행들의 고강도 긴축으로 경기침체에 대한 우려가 커지면서 주요 연기금이 부실자산으로 눈을 돌리고 있다. 경기 악화로 부실채권이 늘어날 것이라는 전망 속에 대체투자 다변화라는 목적에도 부합하기 때문이다.

      8일 금융투자업계에 따르면 우정사업본부는 지난달 말 국내 부실채권(NPL)펀드 위탁운용사의 우선협상대상자로 유진자산운용을 선정했다. 산하 예금사업단과 보험사업단이 각각 1천억원 안팎으로 출자하는 이번 사업은 일반담보부 채권과 특별채권, 부동산 관련 부실채권 등 부실자산이 주된 투자 대상이다.

      우정본부는 주요 연기금 중에서도 특히 NPL에 꾸준히 투자해 온 이력이 있다. 우체국예금이 2012년 국내 부동산 NPL에 1천억원을 투자한 이후 2018년에도 2천억원을 NPL 펀드에 위탁한 바 있다. 2018년 당시에도 투자 대상은 지금과 같았고 위탁운용사는 유진자산운용과 파인트리자산운용이었다. 지난 2019년에는 해외 NPL로 투자 영역을 넓히고 2억달러를 출자하기도 했다.

      새마을금고는 유진자산운용이 올해 4월 조성한 NPL펀드에 앵커 투자자로 참여했다. 펀드 규모는 3천30억원인데 병행 펀드까지 고려하면 규모는 4천억원 이상으로 늘어날 전망이다.

      NPL펀드는 원금과 이자를 3개월 이상 회수하지 못한 은행 등 금융기관의 부실채권을 저가에 매입한 뒤 상황이 개선되면 매입가보다 비싸게 팔아 수익을 내는 구조다. 부실채권을 출자로 전환해 특정 기업이 회생될 때 지분을 팔아 수익을 올리기도 한다. 과거 외환위기 이후 은행들이 부실채권을 대거 털어내면서 국내 NPL 시장이 형성되기 시작했다.

      이후 2008년 글로벌 금융위기, 2011년 유럽 부채위기 등 굵직한 경제·금융위기를 거치면서 부실채권 투자 효과를 경험한 연기금들은 경기침체기를 대처하는 수단으로 NPL을 활용하는 추세다. 우정본부가 해외 NPL 투자펀드에 투자하는 것도 이같은 전례를 거친 데 따른 것이다.

      주요 연기금 중 '큰 형님'인 국민연금은 아직 공식적으로 NPL 위탁운용사를 모집한다는 공고는 내지 않았지만, 내부적으로는 검토하고 있는 단계다. 앞서 국민연금은 사모펀드(PE)와 벤처캐피털(VC) 등 대체투자 위탁운용사를 모집하면서 NPL 운용사도 같이 선정하는 방식을 취했다.

      국민연금도 포트폴리오 다양화 차원에서 꾸준히 NPL에 투자해왔다. 지난 2018년엔 파인트리자산운용을 NPL펀드 위탁사로 선정해 2천억원을 맡겼고 2015년엔 유진운용과 파인트리, 화인파트너스&하나자산운용에 각각 2천억원씩 배정하기도 했다.

      2009년에도 국민연금은 우리 F&I(현 대신 F&I)-유진운용 컨소시엄과 파인트리운용에 각각 1천500억원씩 출자한 데 이어 2011년엔 NPL투자 이 펀드들에 각각 1천500억원을 추가로 맡겼다.

      사학연금 및 공무원연금 등 연기금과 주요 공제회도 코로나19 사태 이후 대체투자 비중을 늘리며 NPL 투자도 확대하겠다고 강조해온 만큼 경기침체 가능성이 커질수록 NPL NPL투자 시장도 더 활발해질 것으로 예상된다. 앞서 지난해엔 한국자산관리공사(캠코)가 NPL 위탁운용사로 미래에셋자산운용과 이지스자산운용을 선정하고 총 1천억원을 맡겼다.

      연기금 업계 관계자는 "NPL을 비롯해 스페셜시츄에이션 등 경기침체기에 기회가 될 만한 투자자산을 물색하는 연기금 및 공제회가 많을 것"이라며 "주식과 채권시장이 어려운 상황에서 포트폴리오 다변화 효과도 기대된다"고 말했다.

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      저자 소개 (2명)

      · 한국방송통신대학교 법학과 졸업 · 서울디지털대학교 문예창작학과 졸업 · 한국문학방송 문인회원〈수필가〉 · (전)경찰대학교 직무과정 외래교수 · (전)세종대학교 CEO과정 외래교수 · 연세대학교 대학원 NPL특강 · 한경아카데미 NPL특강 · 매일경제신문사 NPL특강 · 2015년 스포츠서울 NPL혁신리더수상 · 시사뉴스타임 “새로운 투자 NPL” 기고 · 서울경제TV “조. · 한국방송통신대학교 법학과 졸업
      · 서울디지털대학교 문예창작학과 졸업
      · 한국문학방송 문인회원〈수필가〉
      · (전)경찰대학교 직무과정 외래교수
      · (전)세종대학교 CEO과정 외래교수
      · 연세대학교 대학원 NPL특강
      · 한경아카데미 NPL특강
      · 매일경제신문사 NPL특강
      · 2015년 스포츠서울 NPL혁신리더수상
      · 시사뉴스타임 “새로운 투자 NPL” 기고
      · 서울경제TV “조영구의 트랜드 핫 이슈” 100회 특집 경매NPL전문가로 출연
      · 분당NPL대부(주) 대표이사
      · 분당농업회사법인(주) 이사
      · 분당NPL경매학원 원장

      저서
      · 《NPL투자성공비법》 (매일경제신문출판사)
      · 《경매성공지름길》 (현대인쇄소)
      · 《NPL실전교과서》 (봄봄스토리)

      · 분당NPL경매학원 부원장 · 분당NPL대부(주) 이사 · 유튜브 [경매어선생] 채널 운영 · 중앙대학교 학사 졸업 · 한양사이버대학원 부동산학과 석사 졸업 · (전) 동원그룹 동원건설산업 근무 · 분당NPL경매학원 부원장
      · 분당NPL대부(주) 이사
      · 유튜브 [경매어선생] 채널 운영
      · 중앙대학교 학사 졸업
      · 한양사이버대학원 부동산학과 석사 졸업
      · (전) 동원그룹 동원건설산업 근무

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      출판사 리뷰

      세상은 보는 관점에 따라서 극과 극으로 보일 수 있다. 가까이서 보면 나무가 보이고 멀리서 보면 숲이 보인다. 우익과 좌익도 어느 쪽에서 보느냐의 차이다. 위에서 보면 아래가 보이고 밑에서 보면 위가 보이듯 상향과 하향도 관점의 차이다. 집중과 균형에도 한눈으로 보느냐 두 눈으로 보느냐의 차이가 아니겠는가?

      암울하고 불안한 이 현실을 어떻게 이겨내야만 하는가?
      코로나로부터 자신과 가족을 무사히 지켜내고, 다시 맞이할 아름답고 행복한 세상에는 어떻게 살아야 할까?

      자신이 어느 자리에서 보는가의 차이이다. 현명하고 지혜롭게 자신의 위치를 선택하고 결정하는 사람은 태산이 무너진다 해도 살아남을 수 있다는 뜻이다.

      인간은 가치 선택적 존재이다. 즉 선후본말(先後本末) 판단의 지혜가 있기 때문이다.
      (맹자,공손추 상) 無是非之心 非人也 是非之心 智之端也 라는 글귀가 있다.
      무시비지심 비인야 = 옳고 그름을 가려냄이 없다면 사람이 아니요, 시비지심 지지단야 = 옳고 그름을 가리는 것은 지혜의 근본이라고 한다. 우리는 어느 것이 옳고 그르다는 것을 잘 알고 있다.
      다만 생각의 차이 기질의 차이 때문에 옳은 것이 옳고, 그른 것은 그르다 라고 단정하지 못할 뿐이다. 지혜로운 삶, 풍요로운 삶, 미래가 행복한 삶을 준비하고 설계하는 것은 인간이면 누구나 잘할 수 있다.NPL투자

      -분당 NPL경매학원에서
      어영화

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      [알기쉬운 NPL투자] 재테크 대안으로 떠오르는 'NPL' 이해하기

      현재의 상황을 위기상황으로 본다면, 과거 I.M.F 외환위기와 글로벌 금융위기를 거치면서 이를 극복해내려는 국민들의 노력이야말로 위기 극복의 원동력으로 작용했다는 NPL투자 점을 알 수 있다.

      특히, 소득이 줄어들거나 직장에서 원치 않는 감원으로 인한 가계의 위기와 자영업자 등 소상공인의 위기 극복을 위한 대안 마련도 필요한 상황이다.

      이달 들어 카카오케임즈 공모청약에 59조 원의 부동자금이 모이는 것을 보더라도 재테크를 통해 부족한 가계 소득에 도움을 바라는 투자자들의 간절한 심정을 알 수 있다.

      최근 여러 재테크 방식 중 최근 각광을 받고 있는 NPL투자 역시 안정성과 수익성이 높다보니 투자자들의 관심이 증가하고 있는 상황이다.

      글로벌이코노믹에서는 [알기쉬운 NPL투자] 라는 기획기사를 통해 일반 투자자들이 아직 생소한 NPL재테크 시장에 대해 지속적으로 소개하고 있다.

      그 중에서도 리스크가 대비 수익율이 높은 '담보부NPL'에 대한 해 심층 분석기사를 전문가의 도움을 받아 수차례 소개했다.

      이번 회차에는 NPL에 대한 투자방식을 소개한다.

      담보부NPL의 투자 수익은 은행의 높은 지연배상금 NPL투자 즉 대출채권의 정상이자와 연체이자를 합한 금액이 수익의 원천이 된다.

      예를 들어 A라는 사람이 부동산을 구입할 당시 은행 등 금융권을 통해 담보 대출을 받게 되면 은행에 정기적으로 이자를 납부해야 하는 의무가 생기게 된다.

      하지만 이자를 납부하지 못한다면 은행으로부터 높은 연체이자를 청구받게 되고 또한 대출원금에 대하여 상환할 것을 요구받게 된다.

      이 경우 은행에 원금과 이자를 상환하게 된다면 문제는 없지만, 정상적인 상환을 못할 경우 은행은 채권 회수를 위해 담보물을 강제로 처분하게 된다.

      통상 은행 등 금융권은 경매,공매등을 통하거나 매각 등 유동화를 통해 변제에 충당하게 된다.

      이때 담보물을 강제처분시 소요되는 기간이 장시간 소요되다 보니 금융권에서는 채권을 매각하는 사례도 상당하다.

      이처럼 금융권으로 부터 부실채권을 매입한 유동화전문회사나 금감원에 매입채권추심업을 등록한 대부업체는 보유기간동안 늘어난 높은 지연배상금을 받아 강제처분한 부동산 매각대금에서 최우선으로 상환을 받는다.

      즉, 매입하여 보유한 기간동안 발생한 지연배상금이 그 수익의 원천이 되는것이다.

      이 유통구조에서 개인이나 법인이 투자를 하여 수익을 획득하는 것이 담보부NPL 재테크의 핵심이다.

      은행이 담보를 설정하고 대출한 채권이라면 통상 선순위로 근저당권등을 설정해 두기 때문에 상대적으로 안전성도 높은 편이다.

      국내 NPL분야 전문 기업인 엔피엘코리아에 따르면, 담보부NPL 유통시장에서의 개인이나 법인의 투자방식은 크게 세가지로 구분할 수 있다.

      이는 사후정산 방식, 채무인수 조건부 채권매입 방식, 담보부NPL 권리질권 등기 설정 방식(론세일 투자 방식)으로 거래가 이루어지는 것이 대부분이다.

      이들 각각의 방식에 대한 특징은 다음과 같다.

      ▲ 사후정산방식

      첫째, 사후정산방식은 투자자가 경매낙찰을 목적으로 채권자에게 10% 계약금을 지불하고 직접입찰에 참여하여 직접 낙찰을 받는 방식이다

      경매입찰 전에 채권자와 낙찰가격 및 이익 정산 방식을 미리 협의하여 계약을 체결한다

      입찰에 참여하여 직접 낙찰을 받을 경우 약정한 계약에 근거하여 정산이 이뤄지며, 채권자와 협의된 낙찰가격 입찰에 떨어지면 계약은 무효가되고 계약금은 돌려받는다.

      사후정산방식은 배당보다는 유입에 목적이 있고, 거래의 투명성이 떨어져 투자시 주의해야 한다.

      채무인수 조건부 채권매입 방식

      둘째, 채무인수 조건부 채권매입 방식은 상환능력이 부족한 채무자를 능력있는 채무자로 교체하는 것을 뜻하지만, 담보부NPL에서는 투자자가 경매에서 직접 낙찰받는 조건부 계약을 의미한다.NPL투자

      유동화회사가 보유한 담보부NPL 근저당권 대출 채권을 투자자와 낙찰가격 및 정산 방식을 협의하여 10% 계약금을 지급하고 채무인수 계약을 맺는다.

      론세일방식과의 차이점은 론세일 방식은 채권자의 명의에 우선배당 권리가 있는 등기질권설정까지 투자자 명의로 등기됨으로써, 완전한 채권 이전이 되고 우선 배당을 받으나 채무인수 조건부 채권매입 방식은 계약금만 받고 채권에 대한 권리만 조건부로 양도받기 때문에 배당을 받을 수 없다.

      초기 투자금 및 낙찰시 채권자의 지위를 통해 경매계에 상계신청을 통해 비용이 적게 들어가는 장점이 있으나, 낙찰받지 못하였을경우 시간 및 비용낭비로 이어질수 있고, 경매 이해관계인의 이의신청등으로 인해 채무인수승낙서가 승인되지 않을경우 손실이 발생될 수 있다.

      또한, 제3자가 낙찰 받았을 경우 차액을 변상하도록 하는 별도조항을 두고있는 유동화회사가 있으므로 투자자에게 불리할 수 있는 만큼 계약전 계약서를 꼼꼼히 살펴볼 필요가 있다.

      ▲ 론세일 방식

      셋째, 담보부 NPL 투자방식중 투자의 투명성이 높으며 대표적인 투자방법 ‘론세일’ 방식이다.

      론세일 방식이란 부동산을 구입할 때 매매대금의 일부를 은행에서 저리대출을 통해 매입하여 부동산 시장이 좋은 시기에 시세차익을 남기고 팔면 적은 돈으로 비교적 높은 시세차익을 얻을 수 있는 방법과 같은 투자 방식을 가지고 있다.

      채권은행으로부터 채권의 모든권리가 완전하게 이전되기에 제3자가 낙찰이 되더라도 경매법원으로부터 배당을 받을 수 있다.

      론세일 방식은 채권은행으로부터 채권매입 시점부터 등기부등본상에 근저당권부 근질권설정때까지 모든 절차가 투명하게 이뤄지며, 계약이 완료되는 시점에 등기권리증까지 받음으로써 투자에 안정성을 갖추고 있다.

      론세일 방식에 대해서는 예시를 통해 좀 더 구체적으로 알아보도록 하겠다.

      직장인 K씨는 채권매입금액 3억8천만 원에서 원금의 90퍼센트를 질권대출로 받고 실제 투자금액 8천8천만 원을 투자한다고 가정하다.

      이때 배당수익으로 연이자 약 17%에 해당하는 1496만원의 배당수익을 받기로 했다.

      등기부등본상에 근저당권부 근질권으로 투자금액 및 배당수익의 합한 금액을 질권설정함으로써 직장인 K씨의 권리가 확실해 진다

      실제 투자시 채권매입비용 발생한다.

      투자시 발생비용에 대해서는 아래 표와 같다.

      NPL투자사례 자료=엔피엘코리아

      [알기쉬운 NPL투자] 재테크 대안으로 떠오르는 'NPL' 이해하기

      NPL 투자시 투자방식으로는 직접투자와 간접투자 방식으로 나눠진다.

      2금융권인 새마을금고나 신협, 단위별 농,수협 및 저축은행의 담보부 NPL은 직접투자 방식으로 거래절차가 투명하고, 투자자에게 근저당권부 근질권설정을 통하여 투자자의 안정성이 높은 직접투자 방식으로 알려져 있다.

      담보부NPL 투자 개요 자료=엔피엘코리아

      [알기쉬운 NPL투자] 재테크 대안으로 떠오르는 'NPL' 이해하기

      이 경우 담보부NPL 채권에 대한 모든 권리를 채권은행으로부터 넘겨받게 되며 투자한 물건에 대한 법적 지위를 통해 권리분석이 용이해지고, 제 3자에 비해 우수한 정보를 통해 투자자자산을 관리하는데 강점이 있다.

      특히, NPL투자에서 자산관리회사 역량에 따라 양질의 NPL물건을 다수 보유하여 투자자의 선택폭을 넓힐수있다는 점은 투자시 명심해야 한다.NPL투자

      ScienceON Chatbot

      A Study on Profit Growth in Mortgage backed Non-Performing Loans(NPL) Investment

      IMF 구제금융 이후 금융기관의 부실자산을 신속하고 원활한 정리를 위해 부실자산을 고유자산에서 분리하여 재무개선을 목적으로 자산유동화제도가 도입 되었다. 하지만 일반인이나 개인 부동산 투자자들은 자산유동화제도에 대해 아직까지 친숙하지 않고 자산유동화제도에 의해 생성되는 부실채권(Non-Performing Loans, NPL)에 대한 개념도 익숙치가 않다. 이에 본 연구자는 부실채권, 그 중에서도 담보부 부실채권 활용과 자산유동화제도에 대해 기본적인 고찰과 담보부 부실채권의 매입에 의한 투자와 투자금회수 방안에 대해 연구하였다. 담보.

      IMF 구제금융 이후 금융기관의 부실자산을 신속하고 원활한 정리를 위해 부실자산을 고유자산에서 분리하여 재무개선을 목적으로 자산유동화제도가 도입 되었다. 하지만 일반인이나 개인 부동산 투자자들은 자산유동화제도에 대해 아직까지 친숙하지 않고 자산유동화제도에 의해 생성되는 부실채권(Non-Performing Loans, NPL)에 대한 개념도 익숙치가 않다. 이에 본 연구자는 부실채권, 그 중에서도 담보부 부실채권 활용과 자산유동화제도에 대해 기본적인 고찰과 담보부 부실채권의 매입에 의한 투자와 투자금회수 방안에 대해 연구하였다. 담보부 부실채권을 활용에 앞서 국내은행 부실채권 규모 및 비율, 신규발생 규모, 정리실적 등을 살펴보고 자산보유자별, 유동화자산별 자산유동화증권 발행 현황을 살펴봄으로써 부실채권이 과거 IMF 때처럼 어려운 경제상황에서만 생성 되는 것이 아니고 정상적인 경제상황에서도 생성될 수 있다는 점을 시사 하고자 하였다. 또한 부실채권이 증권화되어 유동화되고 유동화된 부실채권들을 매입할 수 있는 법적 근거는 무엇인지 매입한 부실채권을 활용해서 수익을 얻을 수 있는 근거는 무엇인지 NPL투자 등을 살펴 보았다. 그 후 담보부 부실채권의 매입에 있어서 전체적인 유통 개요 및 매입절차를 살펴보고 투자 대상인 부실채권을 찾는 방법에 대해서 알아 보았다. 부실채권을 찾은 후 어떤 과정을 거쳐야 하는지는 개인 투자자(채권양수인)의 입장에서 부실채권을 매입할 때 유의할 점에 대해 살펴 보았다. 투자하고자 하는 담보부 부실채권을 검색 후 담보된 부동산의 권리분석, 부실채권 자체의 권리분석 및 수익성 분석과 가치 평가에 대해 알아 보았다. 담보부 부실채권 매입 방법에는 3가지 매입방식이 있는데 각각의 방식에 대해 설명하고 장·단점에 대해서 살펴 보았다. 매입방식에 따른 실 투자의 예를 제시함으로써 설명의 이해를 돕고자 했으며 론세일 방식으로 매입한 담보부 부실채권인 경우 다 변제되지 않은 채권을 활용할 수 있는 방법에 대해 간략히 언급 하였다. 담보부 부실채권을 활용한 투자 시 수익이 발생하는 원리를 파악하고 이해한다면 일반인이 통상 경매법정에 참가하는 것보다 훨씬 유리한 입장에서 매수할 수 있다는 것을 알 수 있다. 하지만 이미 이러한 점을 알고 있는 투자자들이 무분별하게 부실채권 시장에 뛰어 들면서 이에 따른 문제점도 많아지고 있는 현실이다. 이러한 문제점이 무엇인지 살펴보고 그에 대한 개선방안을 제시함으로써 유동화제도의 목적인 투자자(채권양수인) 보호 및 국민경제의 건전한 발전에 이바지 NPL투자 하는데 일조하고자 한다.
      본 연구의 한계점은 부실채권 시장의 특성상 변화의 시기가 굉장히 빠르다는 점이다. 본 논문을 작성하는 지금 이 순간에도 새로운 투자방식이나 시장상황이 변화하고 있다. 또한 부실채권을 활용한 투자수익 극대화 방안들은 일반적인 3가지 투자금회수 방안과 기타 방식에 의한 투자금 회수 방안에 관하여 고찰 하였다.

      Abstract

      After IMF relief loan, Asset Securitization System(ASS) was introduced, separating non-performing assets from intrinsic assets and improving the financial structure, to quickly and smoothly arrange non-performing assets of financial institution. However the public or individual property investor isn.

      After IMF relief loan, Asset Securitization System(ASS) was introduced, separating non-performing assets from intrinsic assets and improving the financial structure, to quickly and smoothly arrange non-performing assets of financial institution. However the public or individual property investor isn’t ASS and Non Performing Loan(NPL) created by ASS. So I myself studied about Mortgage backed NPL use, basic consideration about ASS, and investment and its withdraw ways by buying of Mortgage backed NPL in NPL. Prior to application of NPL, I mentioned that by looking into NPL scale and ratio of domestic banks, new issue scale, and arrangement record and the current situation of Asset Backed Securitie issue according to asset holders and asset securitization, NPL is caused in normal economic situation as well as hard economic times like IMF. Also, I looked over a legal basis to purchase NPL formed from securitization and acquire profit through using purchased NPL. Then I found in buying Mortgage backed NPL, general distribution outline and purchase process and find out about how to search NPL as the investment target. I also studied attention points-what course it takes after finding NPL-when a private investor(a bond grantee) purchases NPL. I found real estate rights analysis as a security, title examination, profitability analysis and assessment of the value of NPL itself after searching Mortgage backed NPL willing to invest. How to purchase Mortgage backed NPL has three methods, each of which is viewed about strength and weakness. By suggesting examples of real investment following the purchase methods, I tried to help to understand the explanation and simply mentioned how to use bond not to pay back in case of Mortgage backed NPL purchased in a loan sale way. If you understand the principle which occurs through investment to use Mortgage backed NPL, you can buy it in a more favorable position than an ordinary person participating at a general auction court. However investors to know this point thoughtlessly burst into NPL Market, causing some problems. By examining such problems and suggesting the improvement method about those, I hope to contribute to protection for investors who have the purpose of ASS and a wholesome growth of national economy. The limit of this research is for time of change to be quick. The new invest methods or market conditions are changed at this very moments when I write this. Also, the best ways of investment returns to use NPL is considered about ways to retrieve the investment by general 3 ways or otherwise.

      불황기 대박 찬스 ‘부실채권(NPL) 시장’…기관 큰손들은 이미 베팅 시작했다

      우정사업본부와 새마을금고 등 국내 자본시장 큰 손들이 부실채권 투자에 적극적으로 나서고 있다. 사진은 여의도 포스트타워.(매경DB)

      자산 가격이 요동치는 가운데 부실채권(NPL) 투자가 늘고 있다. 특히 우정사업본부와 새마을금고 등 국내 자본 시장 큰손들이 부실자산 투자에 적극적으로 나서고 있어 눈길을 끈다.

      NPL이란 은행 등 금융기관이 차주에게 주택이나 주유소, 공장 등을 담보로 돈을 빌려주고 원금이나 이자를 3개월 이상 회수하지 못한 부실화 대출 채권(고정이하여신)을 의미한다. 지난해까지만 해도 NPL 시장은 크게 쪼그라들었으나, 최근 자영업자 대출 상환 유예 종료와 금리 인상을 맞아 NPL 물량이 쏟아질 거라는 기대감에 시장 분위기가 달라지고 있다.

      IB(투자은행) 업계에 따르면 우정사업본부는 최근 우체국예금과 우체국보험을 통해 각각 1000억원, 총 2000억원을 국내 NPL에 투자하기로 했다. 부실채권을 사들인 후 채권 가격이 올라가거나 부실채권을 출자로 전환해 경영권 매각으로 수익을 올리는 방식이다.

      NPL 투자는 1997년 외환위기와 2007년 글로벌 금융위기 당시 통했던 투자 전략이다. 우정사업본부는 투자심의회를 통해 오는 7월 중 1~2개 위탁운용사를 선정할 예정이다. 펀드 규모는 2500억원 이상, 우체국금융의 출자비율은 설정액의 80% 이내다.

      우정사업본부가 부실채권 투자에 나선 것은 이전 투자에서 얻은 경험 때문이다. 2007년 글로벌 금융위기와 2009년 두바이 파산, 2011년 남유럽 재정위기 후 NPL 시장이 확대되자 우체국예금은 2012년 국내 부동산 NPL에 1000억원을 투자해 수익을 냈다. 2017년에는 자동차 부품사 등 중후장대 산업이 어려워지자 2000억원을 NPL에 투자했다. 우체국금융은 2019년에는 2억달러를 해외 NPL에 투자하기도 했다.

      새마을금고는 최근 유진자산운용의 3030억원 규모 NPL 투자 펀드인 ‘유진에스에스앤디오퍼튜니티’에 주요 투자자로 합류했다. 전통적인 기업 NPL은 물론 원자재 가격 상승으로 공사 중단이 예상되는 PF(프로젝트파이낸싱) 사업장 등에 투자하는 펀드다. 이 펀드는 병행펀드에 연기금도 참여할 것으로 알려졌다. 전체 NPL 투자 펀드 규모는 4000억~4500억원에 달할 전망이다.

      다만 일각에서는 NPL 시장이 횡보세를 이어갈 가능성도 있다는 의견이 나온다. NPL 물량은 제한적인 데 반해 금융사 간 경쟁이 심화되고 있어서다.


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